W 3, Finanse międzynarodowe, Radomski
[ Pobierz całość w formacie PDF ]
Dr. Bogdan Radomski FINANSE MI Ħ DZYNARODOWE 120-180-0482 Studia Licencjackie Semestr Zimowy r.a. 2011/2012 WYKŁAD III: RYNEK WALUTOWY I JEGO TRANSAKCJE RYNEK WALUTOWY - jest to abstrakcyjny obszar, na którym spotykaj Ģ si ħ popyt i poda Ň na waluty ró Ň nych krajów, na którym powstaje rynkowa cena waluty ( kurs walutowy) jednego kraju wyra Ň ona w jednostkach waluty innego kraju. 1 . STRUKTURA POLSKIEGO RYNKU DEWIZOWEGO Narodowy Bank Polski Bank handlowy Bank handlowy Bank handlowy Klienci instytucjonalni Obrót detaliczny Obrót detaliczny Obrót detaliczny Kantory Osoby fizyczne 1 Dr. Bogdan Radomski FINANSE MI Ħ DZYNARODOWE 120-180-0482 Studia Licencjackie Semestr Zimowy r.a. 2011/2012 2. PODMIOTOWE KATEGORIE TRANSAKCJI WALUTOWYCH • Transakcje walutowe BANK CENTRALNY ÄÅ banki handlowe - interwencyjne kursowe, - sterylizacje walutowe, - operacje monetarne, \ - banki handlowe: kupno/sprzeda Ň walut, kredyty walutowe • Transakcje walutowe BANK CENTRALNY ÄÅ klienci Instytucjonalni - rachunki instytucji rz Ģ dowych i pozarz Ģ dowych - kredyty mi ħ dzyrz Ģ dowe i pa ı stwowe - dotacje i subwencje pa ı stwowe • Transakcje walutowe bank handlowy ÄÅ banki handlowy - Transakcje rezerwami ( pozycjami walutowymi) banku handlowego - transakcje wyrównawcze pozycji walutowej banku handlowego - kredyty walutowe - kupno sprzeda Ň walut - operacje kasowe i terminowe walutami • Transakcje walutowe bank handlowy ÄÅ osoby fizyczne - wszelkie transakcje walutowe osób fizycznych - kasowa obsługa walutowa osób fizycznych - obsługa rachunków walutowych i płatno Ļ ci z zagranic Ģ • Transakcje walutowe: osoby fizyczne ÄÅ kantory - obsługa kasowa drobnych transakcji walutowych 2 Dr. Bogdan Radomski FINANSE MI Ħ DZYNARODOWE 120-180-0482 Studia Licencjackie Semestr Zimowy r.a. 2011/2012 3. PRZEDMIOT TRANSAKCJI RYNKU DEWIZOWEGO; • Waluty – Ļ rodki pieni ħŇ ne krajowe i zagraniczne, złoto, inne kruszce Dewizy – tytuły do nale Ň no Ļ ci wyra Ň one w łatwo zbywalnych Papierach warto Ļ ciowych: depozyty terminowe, CD, weksle, czeki, Akredytywy dokumentowe, Uwaga na znaczenie bankowych depozytów walutowych • 4. TYPY I RODZAJE TRANSAKCJI I RODZAJE TRANSAKCJI transakcje arbitra Ň owe – arbitra Ň kursowy i procentowy ( wykorzystywanie ró Ň ni ę kursowych, stóp procentowych na tym samym rynku) • transakcje spekulacyjne gra na korzystny kurs w czasie na ró Ň nych rynkach ) RODZAJE : • Transakcje walutowe to akty kupna i sprzeda Ň y walut • Transakcje walutowe mog Ģ by ę dwojakiego rodzaju: Transakcje rzeczywiste - którym towarzyszy wymiana walut – NATYCHMIASTOWA , kasowa, spot, - z ODŁO ņ ONYM TERMINEM wykonania dostawy walut, terminowa rzeczywista, forward , swap walutowy • Transakcje nierzeczywiste • Takie, którym celem niekoniecznie jest sama dostawa walut, lecz wykorzystanie, korzystnych okoliczno Ļ ci, jakie mog Ģ powsta ę z faktu mo Ň liwo Ļ ci posiadania danych walut, -. Okoliczno Ļ ci jakie mog Ģ tutaj wyst ħ powa ę to, zmiany kursu walut, lub zmiany stóp procentowych - transakcje tego typu to: - futures walutowe -opcje walutowe 3 TYPY • • Dr. Bogdan Radomski FINANSE MI Ħ DZYNARODOWE 120-180-0482 Studia Licencjackie Semest r Zimowy r.a. 2011/2012 5. TRANSAKCJE WALUTOWE RZECZYWISTE TRANSAKCJE SPOT MARKET ( KASOWE ) - obejmuje transakcje kasowe kupno- sprzeda Ň walut zagranicznych z natychmiastowym wykonaniem zamówienia, - - rynek kasowy obejmuje transakcje, które głównie zwi Ģ zane s Ģ z rozliczeniami handlowymi, kupnem- sprzeda ŇĢ aktywów finansowych, - kursy - ceny walut na rynku kasowym podawane s Ģ jako notowania TRANSAKCJE TERMINOWE RZECZYWISTE • Zawierane ich wywołane jest potrzeb Ģ zabezpieczenia si ħ przed ryzykiem kursowym lub potrzeb Ģ zapewnienia sobie dostawy (sprzeda Ň y) walut na okre Ļ lony termin. • Transakcja terminowa rzeczywista ( forward) polega na tym, Ň e kontrahenci w dniu jej zawierania ustalaj Ģ kwoty dostaw walut, kurs i termin jej wykonania. Strony: najcz ħĻ ciej bank i nabywca waluty ustalaj Ģ w dniu zawarcia umowy a. termin transakcji, b. kwoty walut c. kurs walutowy na dzie ı rozwi Ģ zania transakcji W terminie zapadalno Ļ ci transakcji terminowej istnieje obowi Ģ zek kupna lub sprzeda Ň y walut. W innym przypadku nast ħ puj Ģ sankcje karne . 4 „ rzeczywiste” rozliczenia transakcji nast ħ puje do 48 godzin od jej zawarcia, czas ten jest wykorzystywany na skompletowanie dokumentów, ksi ħ gowania i transfery pieni Ģ dza, lub poprzez natychmiastow Ģ zamian ħ walut ( kupno-sprzeda Ň w banku, kantorze, ) Dr. Bogdan Radomski FINANSE MI Ħ DZYNARODOWE 120-180-0482 Studia Licencjackie Semestr Zimowy r.a. 2011/2012 GODNE POLECENIA: 1. Co to jest rynek dewizowy – kto jest głównym „ graczem” na tym rynku? 2. Struktura rynku dewizowego kraju 3. Czym ró Ň ni Ģ si ħ transakcje dewizowe banku centralnego od analogicznych prowadzonych przez banki handlowe ? 4. Co to s Ģ transakcje: interwencyjne, sterylizacyjne i monetarne banku centralnego ? 5. Kto decyduje o warto Ļ ci dziennego kursu walutowego ? 6. Znaczenie pozycji walutowych banku centralnego 7. Co jest przedmiotem transakcji walutowych – czy same waluty ? 8. Co to jest transakcja rzeczywista a co nierzeczywista 9. Jak przebiega transakcja rzeczywista 10. Procedura transakcji nierzeczywistej Literatura do studiowania: K. Lutkowski: Finanse Mi ħ dzynarodowe. PWN 2007 , rozdział 7 5 [ Pobierz całość w formacie PDF ] |